Bien que jouissant d’une bonne appréciation de sa signature, le pays a augmenté les taux d’intérêt de ses emprunts 2023 pour faire face à la concurrence rude des autres Etats.
Le Cameroun est le pays de la Cemac qui s’endette au taux le plus bas sur les différents marchés de la Cemac comparativement aux autres Etats. Jusqu’à une année récente, les taux d’intérêt de ses Bons du Trésor assimilables (BTA) tournaient autour de 3%. Il a dû concéder aux investisseurs un taux d’intérêt moyen de 4,11% pour cette catégorie de titres publics au cours du mois de décembre 2022. Selon le rapport sur les «statistiques mensuelles du marché des valeurs du Trésor», publié par la Beac, c’est le taux d’intérêt le plus élevé 1servi par le Cameroun sur ce marché depuis de nombreuses années.
La signature du Cameroun bénéficie de certains atouts indéniables sur ce marché. Il n’a jamais enregistré un défaut de paiement depuis son démarrage en 2011 et ses remboursements sont toujours réalisés à date avec parfois des anticipations des échéances pour éviter le cumul. Lors de la célébration des 10 ans de l’avènement du marché des titres publics en Cemac en décembre 2021 à Douala, le bilan chiffré des transactions indiquait que le Cameroun a mobilisé en 10 ans sur ce marché, un montant total de 3 306 milliards de Fcfa contre des remboursements d’un montant total de 2 998 milliards de Fcfa.
Sur le marché financier de la Cemac, le Cameroun a déjà sollicité 6 fois les investisseurs en 2010, 2013, 2014, 2016, 2018 et 2022 pour des financements cumulés de 1030 milliards de Fcfa. A ce jour, les quatre premiers ont été entièrement remboursés à bonne date pour un montant total de 595 milliards de Fcfa. Pour l’emprunt obligataire de 2018, la dernière échéance de 50 milliards de Fcfa en capital interviendra en octobre 2023, les trois autres amortissements annuels ayant été honorés. Les remboursements cumulés se chiffrent à 745 milliards de Fcfa dans ce chapitre à ce jour. Outre cette dernière échéance, la seule instance dans ce registre est l’emprunt de 235 milliards de Fcfa de 2022 qui a deux ans de différé d’amortissement.
Au plan international, la crédibilité du Cameroun vient encore d’être confirmée par le Fonds monétaire international (FMI) qui a approuvé le 8 mars 2023, la 3e revue du programme économique et financier 2021-2024 que mène avec doigté le ministre Louis Paul Motaze.
Le dernier succès remporté par le Cameroun sur le marché des eurobonds date du 30 juin 2021. Ce jour en effet, le pays a négocié à Paris en France, le refinancement de son eurobond 2015 à hauteur de 685 millions d’euros au taux initial de 9,5% devant plus de 200 investisseurs qui ont répondu présent à l’appel. Sur le montant sollicité de 450 milliards de Fcfa (685 millions d’euros), les souscriptions se sont élevées à 1481,15 milliards de Fcfa, (2,258 milliards d’euros), soit un taux de souscription de 321%. Le montant limite retenu de 450 milliards Fcfa l’a été au taux d’intérêt de 5,95% pour une maturité de 11 ans.
