L’exécution budgétaire de 2025 dégage un solde global déficitaire de -714,3 milliards de Fcfa, soit -2,1% du PIB. D’après le rapport sur l’économie camerounaise l’année dernière présenté par le Minepat et le Minfi, le 25 août 2026, ce résultat marque un creusement sensible par rapport à la loi de Finances rectificative (LFR) 2025, qui tablait sur un déficit de 0,8 % du PIB. « Le dérapage observé est essentiellement expliqué par une croissance plus faible qu’attendue. En effet, en nominal, le déficit global reste moins important que celui envisagé dans la LFR (-1011,9 milliards de Fcfa) », lit-on du document susmentionné. Le solde primaire non pétrolier, dons compris, qui neutralise les recettes pétrolières et les intérêts de la dette, ressort à -913,6 milliards de Fcfa, soit -2,7 % du PIB, contre -1346,3 milliards de Fcfa et -3,9 % du PIB en LFR.

Ce résultat traduit une meilleure gestion des ressources hors pétrole pour la prise en charge des dépenses courantes et d’investissement. Néanmoins, il ressort également que le service de la dette vient financer un déséquilibre déjà structurel, sans que les recettes pétrolières, sur une courbe plongeante ces dernières années, ne puissent inverser la tendance.

En rappel, les évolutions de la conjoncture nationale et internationale observées au cours du premier semestre 2025, ont conduit le gouvernement à l’adoption d’une loi de finances rectificative (LFR), promulguée par l’ordonnance présidentielle du 11 juillet 2025. Le budget de l’État a ainsi été porté de 7317,7 milliards de Fcfa dans la loi de Finances initiale (LFI) à 7735,9 milliards de Fcfa, se décomposant en 7669 milliards de Fcfa pour le budget général et 66,9 milliards de Fcfa pour les comptes d’affectation spéciale (CAS), soit une augmentation de 418,2 milliards de Fcfa en valeur absolue (+5,7 %).

Des recettes en baisse de -416,2 milliards de Fcfa

Les recettes internes totales (hors dons) mobilisées au cours de l’exercice se sont élevées à 4928,2 milliards de Fcfa, en deçà de l’objectif de 5344,4 milliards de Fcfa fixé par la LFR, soit un taux de réalisation de 92,2 %. A ce chiffre s’ajoutent les 159,3 milliards de Fcfa de dons mobilisés, soit un montant global des recettes de 5087,5 milliards de Fcfa. Les recettes d’origine pétrolière se sont établies à 567,2 milliards de Fcfa, ne couvrant que 88,4 % de la cible annuelle de 641,5 milliards inscrite dans la LFR. En glissement annuel, elles accusent un repli de 121,5 milliards de Fcfa. Cette contreperformance est imputable à un triple effet : la contraction de la production, le fléchissement des cours des hydrocarbures par rapport aux hypothèses ayant présidé à la fixation de l’objectif, et la migration de certaines conventions d’établissement (CE) vers des contrats de partage de production (CPP), laquelle s’est traduite par une réduction du taux de l’impôt sur les sociétés (IS) pétrolier applicable aux principaux champs de production.

Les recettes non pétrolières quant à elles, ont atteint 4361,0 milliards de Fcfa, contre 4301,7 milliards en 2024, soit une progression de 59,3 milliards (+1,4 %). Pour autant, l’objectif de la LFR, arrêté à 4702,9 milliards de Fcfa, n’a pas été atteint, le taux de réalisation s’établissant à 92,7 %. Examinées par composante, les recettes fiscales ont été mobilisées à hauteur de 92,5 % de leur cible, tandis que les recettes non fiscales ont atteint un taux de réalisation de 95,4 %.

Des dépenses en hausse 239,1 milliards de Fcfa

Les dépenses totales de l’administration publique exécutées en 2025 s’établissent à 5752,8 milliards de Fcfa (y compris le service de la dette), contre 5513,68 milliards en 2024, soit une hausse de 239,1 milliards de Fcfa (+4,3 %). Ces dépenses se répartissent entre les dépenses courantes, à hauteur de 4360,1 milliards de Fcfa, et les dépenses en capital, pour 1392,6 milliards de Fcfa. Les dépenses courantes se sont élevées à 4360,1 milliards de Fcfa, correspondant à un taux d’exécution de 93,8 % par rapport à la LFR. En glissement annuel, elles accusent une hausse de 172,8 milliards de Fcfa, imputable à deux mouvements de sens contraire.

D’un côté, deux postes majeurs se sont contractés : les transferts et subventions ont été en recul de 223,1 milliards de Fcfa pour s’établir à 694,6 milliards de Fcfa, tandis que les paiements d’intérêts, en diminution de 29,6 milliards de Fcfa pour s’établir à 367,9 milliards de Fcfa. De l’autre, des poussées ont été observées sur les dépenses de personnel, en progression de 89,5 milliards de Fcfa, sous l’effet conjugué de la mise en service de l’Application de gestion informatique et logistique des effectifs et de la solde (Aigles), qui a permis l’automatisation des avancements d’échelle et de grade, et de la poursuite de l’apurement de la dette salariale. Par ailleurs, les dépenses de biens et services, en hausse de 336,0 milliards de Fcfa.

L’exécution des dépenses en capital s’est établie à 1392,6 milliards de Fcfa, en progression de 66,2 milliards de Fcfa par rapport à 2024. Rapporté aux objectifs de la LFR, le taux d’exécution demeure toutefois limité à 77,5%. La ventilation par source de financement fait apparaître que les dépenses sur ressources propres ont atteint 837,2 milliards de Fcfa, soit 90,8% des prévisions de la LFR, en hausse de 138,9 milliards de Fcfa par rapport à 2024. A côté, les dépenses sur financement extérieur se sont élevées à 414,9 milliards de Fcfa, avec un taux d’exécution de 59,8 % du total de la LFR, en repli marqué d’environ 84,8 milliards de Fcfa par rapport à 2024.