{"id":22998,"date":"2026-09-30T21:40:45","date_gmt":"2026-09-30T21:40:45","guid":{"rendered":"https:\/\/lefinancierdafrique.com\/open\/?p=22998"},"modified":"2026-09-30T21:42:44","modified_gmt":"2026-09-30T21:42:44","slug":"politique-monetaire-la-beac-maintient-ses-principaux-taux-directeurs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lefinancierdafrique.com\/open\/2026\/09\/30\/politique-monetaire-la-beac-maintient-ses-principaux-taux-directeurs\/","title":{"rendered":"Politique mon\u00e9taire :\u00a0La Beac maintient ses principaux taux directeurs"},"content":{"rendered":"\n

Au terme de la 3e session de son CPM, le 29 septembre 2026 \u00e0 Yaound\u00e9, Yvon Sana Bangui, son Gouverneur, a indiqu\u00e9 que cette mesure vise la poursuite d\u2019une politique mon\u00e9taire prudente, cr\u00e9dible et adapt\u00e9e aux \u00e9volutions.<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n

L\u2019environnement international demeure caract\u00e9ris\u00e9 par un nombre \u00e9lev\u00e9 d\u2019incertitudes, faisant planer le spectre d\u2019une crise durable susceptible d\u2019avoir des r\u00e9percussions sur les \u00e9conomies de la Cemac. Selon les pr\u00e9visions du Fonds mon\u00e9taire international (FMI) de juillet 2026, l\u2019inflation remonterait \u00e0 4,7 % en 2026, contre 4,1 % en 2025, tandis que la croissance \u00e9conomique mondiale reviendrait \u00e0 3,0 % en 2026, contre 3,5 % en 2025, en raison notamment des tensions g\u00e9opolitiques.<\/p>\n\n\n\n

Malgr\u00e9 cette conjoncture morose, le Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire (CPM) de la Banque des \u00c9tats de l\u2019Afrique centrale (Beac), r\u00e9uni en sa troisi\u00e8me session ordinaire le 29 septembre 2026 \u00e0 Yaound\u00e9, sous la pr\u00e9sidence d\u2019Yvon Sana Bangui, son pr\u00e9sident statutaire, a d\u00e9cid\u00e9 de maintenir inchang\u00e9s ses principaux taux directeurs. Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des appels d\u2019offres (Tiao) reste \u00e0 4,50 %, le taux de la facilit\u00e9 de pr\u00eat marginal (Tfpm) \u00e0 5,75 %, le taux de la facilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 0,00 %, tandis que les coefficients des r\u00e9serves obligatoires restent fix\u00e9s \u00e0 6,50 % sur les exigibilit\u00e9s \u00e0 vue et \u00e0 4,00 % sur les exigibilit\u00e9s \u00e0 terme.<\/p>\n\n\n\n

Ainsi, la politique mon\u00e9taire au troisi\u00e8me trimestre 2026 se focalisera sur la consolidation de la stabilit\u00e9 mon\u00e9taire et la lutte contre l\u2019inflation, selon le Gouverneur de la banque centrale. L\u2019objectif est \u00ab la poursuite d\u2019une politique mon\u00e9taire prudente, cr\u00e9dible et adapt\u00e9e aux \u00e9volutions \u00bb<\/em>, a-t-il indiqu\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Une d\u00e9cision de prudence selon la Beac<\/h2>\n\n\n\n

Pour le CPM, le maintien de cette politique mon\u00e9taire restrictive vise \u00e0 prot\u00e9ger les r\u00e9serves de change, contenir l\u2019inflation et relancer le cr\u00e9dit. Il s\u2019agit d\u2019une d\u00e9cision de prudence. L\u2019inflation se situerait \u00e0 2,2 % en 2026, contre 2,0 % en 2025 dans la sous-r\u00e9gion. Cette hausse serait notamment li\u00e9e \u00e0 l\u2019inflation import\u00e9e, principalement \u00e0 travers les co\u00fbts du transport.<\/p>\n\n\n\n

En effet, le rel\u00e8vement de l\u2019inflation au niveau sous-r\u00e9gional serait en lien avec la hausse des co\u00fbts des mati\u00e8res premi\u00e8res et du fret maritime. En maintenant ainsi inchang\u00e9s ses principaux taux directeurs, la Beac entend favoriser le cr\u00e9dit et soutenir le financement des PME et de l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle.<\/p>\n\n\n\n

Or, la structuration des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat demeure une pr\u00e9occupation majeure dans la Cemac. Les principaux b\u00e9n\u00e9ficiaires des conditions de financement li\u00e9es au Tiao sont les \u00c9tats, alors que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des titres publics se situent autour de 7 %, tandis que les cr\u00e9dits accord\u00e9s aux entreprises sont assortis de taux \u00e9lev\u00e9s, d\u00e9passant parfois deux chiffres. Avec pr\u00e8s de 10 000 milliards de FCFA d\u2019encours de titres publics, les banques de la Cemac sont fortement expos\u00e9es au risque souverain, tout en tirant \u00e9galement des revenus importants de ces placements.<\/p>\n\n\n\n

Des mesures devraient \u00eatre prises par la Commission bancaire de l\u2019Afrique centrale (Cobac) dans les prochains jours afin de contraindre les \u00e9tablissements bancaires au respect des r\u00e8gles prudentielles relatives \u00e0 leur exposition aux titres publics et au financement de l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle.<\/p>\n\n\n\n

Baisse annonc\u00e9e de la croissance \u00e9conomique en Cemac<\/h2>\n\n\n\n

D\u2019autre part, les pr\u00e9visions des services de la Beac, mises \u00e0 jour en septembre pour l\u2019ann\u00e9e 2026, tablent sur un ralentissement de la croissance \u00e9conomique, qui se situerait \u00e0 3,0 %, contre 3,7 % en 2025.<\/p>\n\n\n\n

Pour mettre l\u2019espace communautaire \u00e0 l\u2019abri d\u2019une crise majeure, la banque centrale recommande aux \u00c9tats d\u2019engager des actions urgentes pour acc\u00e9l\u00e9rer la croissance \u00e9conomique. \u00ab On peut tirer la croissance de la Cemac par la structuration de notre \u00e9conomie : d\u00e9veloppement des infrastructures, r\u00e9duction de la d\u00e9pendance vis-\u00e0-vis des importations, diversification \u00e9conomique, etc. Des programmes \u00e9conomiques (PER, Pref-Cemac), les strat\u00e9gies nationales d\u2019import-substitution, sont autant de leviers devant \u00eatre activ\u00e9s pour acc\u00e9l\u00e9rer la croissance \u00bb<\/em>, a d\u00e9clar\u00e9 Yvon Sana Bangui.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019urgence d\u2019une consolidation budg\u00e9taire communautaire d\u00e8s 2027<\/h2>\n\n\n\n

En outre, la Beac pr\u00e9voit un repli du d\u00e9ficit budg\u00e9taire, sur base des engagements et hors dons, de 4,5 % du PIB en 2025 \u00e0 3,3 % du PIB en 2026. Le d\u00e9ficit du compte courant, dons officiels compris, s\u2019am\u00e9liorerait \u00e9galement \u00e0 2,8 % du PIB, contre 4,2 % du PIB en 2025.<\/p>\n\n\n\n

Concernant le d\u00e9ficit budg\u00e9taire, susceptible d\u2019entra\u00eener une d\u00e9gradation du d\u00e9ficit ext\u00e9rieur et d\u2019avoir un impact n\u00e9gatif sur les r\u00e9serves de change, la situation demeure pr\u00e9occupante malgr\u00e9 les mesures prises par les chefs d\u2019\u00c9tat \u00e0 cet effet. Plusieurs pays sont en attente de la conclusion de leurs programmes avec le FMI, dont les services viennent d\u2019achever leurs missions dans la sous-r\u00e9gion.<\/p>\n\n\n\n

Ayant pris part aux discussions avec l\u2019institution financi\u00e8re \u00e0 Washington, le Gouverneur de la Beac indique que cette derni\u00e8re attend que \u00ab la consolidation budg\u00e9taire soit prise en compte par les \u00c9tats de la sous-r\u00e9gion dans le cadre de l\u2019\u00e9laboration de leurs lois de Finances 2027 \u00bb<\/em>, a-t-il confi\u00e9 \u00e0 la presse.<\/p>\n\n\n\n

Entre-temps, au terme de l\u2019ann\u00e9e 2026, la masse mon\u00e9taire devrait augmenter de 10,6 %. Les r\u00e9serves de change, exprim\u00e9es en mois d\u2019importations de biens et services, repr\u00e9senteraient 4,53 mois, apr\u00e8s 4,07 mois en 2025. Enfin, le taux de couverture ext\u00e9rieure de la monnaie s\u2019\u00e9tablirait \u00e0 72,4 %, contre 65,2 % en 2025.<\/p>\n\n\n\n

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