La cérémonie est prévue le 23 novembre prochain d’après le communiqué du directeur général de la bourse sous régionale.
C’est jeudi 23 novembre 2023 qu’aura lieu la première cotation de l’emprunt obligataire à choix multiples 2023 du Cameroun. L’information est contenue dans un avis du 17 novembre dernier signé par Louis Banga Ntolo, le directeur général de la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale (Bvmac). La cérémonie connaitra sans doute la présence de Louis Paul Motaze, le ministre des Finances (Minfi). La procédure d’introduction retenue pour la première journée est « l’offre à prix ouvert » avec un cours référence fixé à 100%, soit 10.000 Fcfa par obligation.
D’après le document consulté par LFA, les modes de remboursement des 17,6 millions d’obligations qui seront admises sur le compartiment « C » dettes obligataires, se présentent comme suit : Pour la tranche A, aucun différé n’est prévu et le remboursement se fera in fine. Il sera de 2 ans pour la tranche B, soit l’amortissement de la moitié du capital chaque année pendant les deux dernières années. Pour ce qui est de la tranche C, il est prévu 3 ans de différé, soit l’amortissement su tiers du capital chaque année pendant les 3 dernières années. En ce qui concerne la tranche D enfin, il est prévu 3 ans de différé, soit l’amortissement du 1/5e du capital chaque année pendant les 5 dernières années. Les investisseurs désireux d’obtenir plus d’informations sont priés de communiquer avec les arrangeurs et co-arrangeurs de cette opération. Il s’agit en l’occurrence d’Afriland Bourse and investment, chef de file. Il avait comme co-arrangeurs, Société Générale Capital securities Central Africa, Attijari Securities Central Africa, Upline Securities Central Africa (fililale de Bicec) et Financia Capital.
LA SuitE LogiquE dE LA déCiSion du Comité d’AdmiSSion dE LA BourSE
L’annonce du DG de la Bvmac est la suite logique de la décision prise le 22 septembre 2023 par le Comité d’admission et de développement de la Bvmac. Dans un communiqué signé par Célestin Guela Simo, son président et consulté par LFA, il a été demandé à l’émetteur qui est l’Etat camerounais de « conclure avec une ou plusieurs sociétés de bourse de son choix, un contrat de liquidité permettant de rendre son titre attractif pour les plus petits investisseurs dans la gestion de leur trésorerie». Lors de ses assises du 7 septembre dernier à Douala, le Comité d’admission et de développement de la Bvmac avait invité le Cameroun à « fournir la preuve de la mise en place effective du mécanisme de sécurité défini dans les principales caractéristiques de l’emprunt », peut on lire du communiqué ayant sanctionné les travaux. Allusion est faite ici, à la convention du compte séquestre signée avec la Banque des Etats de l’Afrique centrale (Beac). Qu’à cela ne tienne, le dossier d’admission du Cameroun a été jugé « conforme aux dispositions du règlement général de la Bvmac et à celles de l’instruction n°1 portant conditions d’admission à la Bvmac », note le comité sus évoqué.
117,8% dE SouSCriptionS EnrEgiStréES
En rappel, des 150 milliards de Fcfa initialement recherchés, l’Etat camerounais avait finalement obtenu plus de 176,6 milliards de Fcfa de souscriptions à son emprunt obligataire 2023 lancé du 13 au 30 juin de l’année en cours. Le taux de couverture global de l’opération est de 117,8%. Dans les détails, la tranche A d’une maturité de 3 ans a été la plus sollicitée avec un taux de couverture de près de 200% (198% pour être exact). Des 40 milliards de Fcfa recherchés, l’Etat a pu obtenir plus de 79,3 milliards de Fcfa. Dans la tranche B d’une maturité de 4 ans, plus de 61,6 milliards de Fcfa ont été obtenus au lieu des 40 milliards de Fcfa initialement visés, soit un taux de couverture de 154%. Entretemps, les tranches C et D dont les maturités sont respectivement de 6 et 8 ans, ont été les moins souscrites. Dans le premier cas, 25,07 milliards de Fcfa seulement ont pu être obtenus des 50 milliards de Fcfa recherchés, soit un taux de couverture de 50%, tandis que dans le second, 10,6 milliards de Fcfa ont été obtenus contrairement aux 20 milliards de Fcfa recherchés, soit un taux de couverture de 53%.
LES différEntS tAux d’intérêtS SErviS
Pour son septième emprunt obligataire, l’Etat a servi aux investisseurs des taux d’intérêt variables. Pour la tranche A, le taux d’intérêt était de 5,80%, 6% pour la tranche B, 6,75% pour la C et 7,25% pour la D. D’après le ministère camerounais des Finances (Minfi), le montant collecté dans le cadre de cette opé- ration devrait servir au financement de certains projets de développement inscrits dans la loi de Finances de l’exercice en cours. A titre d’illustration, d’après des projections faites sur la base de 150,1 milliards de Fcfa collectés, 85,4 milliards de Fcfa de cette enveloppe devraient être dédiés aux Travaux publics, 20,5 milliards de Fcfa à l’eau et l’énergie, tandis que 15,08 milliards de Fcfa seront consacrés à l’aménagement urbain. En outre, 15 milliards de Fcfa seraient destinés à la reconstruction des zones sinistrées, tandis que 14 milliards de Fcfa seraient consacrés au secteur des transports.
