La « garantie de convertibilité illimitée » constitue la principale justification juridique de la position dominante et des prérogatives de la France au sein du système CFA. Sans cette garantie, le gouvernement français aurait eu beaucoup de mal à justifier son rôle de gardien monétaire pour la plupart de ses ex-colonies au sud du Sahara. Cette garantie est rendue superflue par les règles auxquelles la Bceao et la Beac sont soumises. Dans le cadre de leur accord monétaire avec le gouvernement français, elles doivent chacune maintenir un ratio de couverture des émissions monétaires (le rapport entre le total des réserves officielles de change et la base monétaire) d’au moins 20 %. En dessous de cette limite, elles doivent resserrer leur politique monétaire et tenter de reconstituer leur stock de réserves de change. Ce système d’alerte permet ainsi de prévenir un éventuel déclenchement de la garantie du Trésor français.