Elles sont énumérées par Martin Eyebe Soppo, expert en problèmes économiques et financiers en marge de sa conférence du 19 juin 2024 à l’Esstic.

L’anticipation est le premier bouclier dont devraient s’armer les Etats pour faire face aux mutations profondes du système financier mondial. Telle est la suggestion que leur fait Martin Eyebe Soppo, expert en problèmes économiques et financiers, lequel a participé à la mise en place du Marché à terme internationale de France (Matif), après avoir exercé à la Nasdaq et au Forex de New York, ainsi qu’au Cbot de Chicago aux Etats-Unis d’Amérique. Contacté par LFA en marge de sa conférence du 19 juin 2024 à l’Ecole supérieure des sciences et techniques de l’information et de la communication (Esstic) sur le thème : « Communication financière et attractivité des investisseurs dans le développement des organisations au Cameroun », il livre quelques astuces aux décideurs et investisseurs publics et privés.

En effet, lors de son intervention du 15 juin dernier au Centre d’études et de recherches en économie et gestion (Cereg) de l’Université de Yaoundé II, où il intervenait sur la thématique relative aux enjeux de la finance et de l’ingénierie financière, il note que « pour la première fois, les paramètres fondamentaux de l’économie mondiale bougent dans une cadence accélérée ». Allusion est ainsi faite à la crise russo-ukrainienne ayant réduit le volume transactionnel des échanges mondiaux en dollar, ce qui laisse libre cours à d’autres alternatives s’activent à l’instar des Brics. Des institutions financières américaines comme Goldman Sachs ont anticipé en créant un fonds d’investissement dédié aux Brics, renseigne l’expert. L’objectif est de donner aux investisseurs un nouvel espoir dans un environnement pessimiste par des couvertures de risque financier et même de risque d’opération.

interview

Martin Eyebe Soppo, expert économique et financier
« Nous devons anticiper, sans forcément se sentir victimes »

Dans cet échange, il dresse la situation du système financier international, fait le diagnostic des maux qui le minent, tout en apportant des pistes de solutions.

Quelle est l’opportunité d’une conférence sur les enjeux de la finance et de l’ingénierie financière?

Le monde actuel connaît des mutations profondes dans les systèmes qui nous conditionnent pour lesquels nous devons anticiper, sans forcément se sentir victime. Pour la première fois, les paramètres fondamentaux de l’économie mondiale bougent dans une cadence accélérée. La guerre russo-ukrainienne a entrainé des sanctions qui ont réduit le volume transactionnel des échanges de cette devise dans le monde. Une option d’impact physique qui devrait entraîner une tendance à la baisse du cours du dollar. Nous avions déjà évoqué cela dans un de vos articles en décembre 2022. Pour freiner cette tendance, on va supposer que la régulation de la complexité des Etats qui composent l’Amérique va, à travers ses outils de contrôle, renforcer les paramètres qui gouvernent leurs économies. Une des actions préventives par l’arbitrage des taux directeurs de la Federal Reserve Bank (FED), la banque centrale américaine en charge de la stabilité monétaire et financière dont le système fédéral de réserve se compose de 12 banques centrales régionales. Dans cet état de fait, c’est l’instrument de contrôle de la politique monétaire des Etats Unis ayant pour objectif le soutien de la croissance économique et de l’inflation.

Parallèlement à cette situation d’autres alternatives s’activent à l’instar des Brics (le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine, l’Afrique du Sud). Le principal point commun, à ce bloc de pays, est d’être des économies émergeant grâce à une forte croissance, représentant des marchés attractifs pouvant s’émanciper de l’influence des puissances occidentales. Ils représentent 27% du PIB mondial en termes de parité de pouvoir d’achat (PPA) ; à savoir, un taux de conversion monétaire qui permet d’exprimer dans unité commune (ici le dollar avec le forex) les pouvoir d’achat des différentes monnaies. Vous pouvez aisément comprendre, que la diminution du flux de volume du dollar fragilise la croissance de cette devise dans sa propre économie. Au même moment, et à l’intérieur du système; de grosses institutions financières américaines comme Goldman Sachs ont anticipé en créant un fonds d’investissement dédié aux Brics, pour donner aux investisseurs un nouvel espoir dans un environnement pessimiste par des couvertures de risque financier et même de risque d’opération.

C’est cette prise de conscience qu’il faut donner, à travers ce type de conférences-débats, aux amoureux de la finance et de marchés financiers; la possibilité d’échanges décomplexés, sans hiérarchisation enseignants-étudiant pour s’approprier des termes de la finance, la compréhension de ces marchés dont les stratégies d’accompagnement impactent nos économies.

Selon vous, quels sont les problèmes que rencontre l’écosystème financier actuellement?

Pour répondre à votre question, il faut que nous soyons d’accord qu’un marché est un lieu réel ou fictif d’échange. Les agents économiques vont se rencontrer, dans cet endroit, pour proposer un bien; d’autres agents économiques viennent s’en procurer. Ce réseau d’échanges va, ainsi, créer un lieu que je me permettrai d’évoquer en trois principales composantes :

– Le marché financier comme un lieu d’échanges. Comme tout marché, c’est un lieu d’échange entre acheteurs et vendeurs. Dans n’importe quel marché, les prix de vente et d’achat sont déterminés par le niveau de l’offre et de la demande. Cet échange concerne des produits ou instruments financiers. Les acteurs qui sont ici représentés par les intermédiaires c’est eux qui animent la liquidité en lui permettant la croissance et les différentes institutions qui favorisent l’implémentation de la liquidité. Les acteurs, les prestataires de marchés d’investissement, l’information financière, les agences de notation, les analystes financiers et les diffuseurs de données financières.

Ensuite viennent les intermédiaires : Un intermédiaire financier est un professionnel à qui les investisseurs s’adressent pour vendre ou acheter des titres (actions, obligations, etc.) sur le marché financier. Les banques, les courtiers en ligne ou les entreprises font partie des intermédiaires financiers.

Et enfin, les mécanismes de régulation. En économie, il existe deux formes de régulation. Elle se définit par un ensemble de règles, de pratiques et d’encadrement des activités financières dont les objectifs prioritaires sont le bon fonctionnement du marché (transparence et intégrité), la protection de l’épargnant, la stabilité du système financier. En général et de manière mécanique dans le système économique; c’est une incapacité à rembourser ses dettes à court terme et à moyen terme. L’endettement va alors compliquer la gestion financière globale dans une vue macroéconomique en limitant le pouvoir d’achat. Ces difficultés vont traduire une faillite d’articulation ou une non mise en état des déterminants évoqués dans l’écosystème.

Que préconisez-vous comme solutions envisageables?

Pour moi, nous devons dématérialiser notre système monétaire et renforcer nos réserves Banque Central, La guerre des monnaies qui s’annonce va amener et donner l’opportunité aux différents blocs, voir même aux différents États, de renforcer leurs réserves en valeur or pour renforcer leurs structures économiques et sécuriser le commerce international en créant de ressource virtuelles sur la partie dématérialisée de valeur monétaire. Ces actions vont permettre de couvrir, simultanément, les opérations du marché physique de matières première par des options de contrepartie pour minimiser les risques d’opération à l’exportation et le risque de variation de devises par une réduction des écart type (l’écart type permet de mesurer la volatilité de taux ou d’une devise ou un prix d’actifs sur une période de temps fixée). Pour illustrer notre écart type, nous allons dire que notre pays exportateur de matières premières, va vendre un stock de cacao sur la base contractuelle et nous ne savons pas ce que son cours va devenir demain. Notre stock estimé à de 100 tonnes vaut 500 000 ; alors on va acheter un contrat à terme en payant une prime de 4% de 500 000 soit 20 000 Fcfa qui valent 500 000 Fcfa. Vous voyez, j’ai vendu le physique et j’ai acheté quelque chose que je n’ai pas. C’est une position de couverture sur le marché à terme. Comme j’interviens dans la même devise, les pertes de la vente physique vont être compensées par les gains du contrat à terme; et vice-versa, j’aurai réduit mon écart type. Dans la même logique, notre valeur monétaire n’obéit pas à la déontologie des émissions monétaires; nous allons le considérer comme un instrument monétaire. En renforçant ses réserves par des stocks d’or, nous créons un lien de convertibilité avec les principales monnaies refuges traditionnelles que sont le dollar américain, le franc Suisse et le Yen japonais.

Le stock d’or nous confère, de fait, un risque de défaut de paiement faible, soit une position monétairement stable qui peut nous permettre d’animer le marché en dématérialisant le système bancaire. La dématérialisation du système nous permet de créer des positions de crédit permanentes dans les banques commerciales et amplifier les options d’émission à la banque Central même si nous ne pouvons pas émettre. Grâce à ces positions de crédits internes, multipliés dans le circuit des banques commerciales, nous allons animer le pouvoir d’achat et forcément la croissance dans notre économie.